嚴(yán)同學(xué)
2021-09-27 16:11劃線的這部分怎么理解
所屬：FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Jenny助教
2021-09-27 17:26
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同學(xué)你好，這個(gè)題目，因?yàn)闆]有任何背景信息，所以我們假定up和down的平均值是一樣的，對(duì)于up來說，它的大頭是落在期末的，反而要折現(xiàn)比較多，而down的大頭是在期初，折現(xiàn)影響不大，所以算出來的cva是要比up高的。跟咱們教材和講義里面的例子不太一樣，那個(gè)例子是假設(shè)前五年的cs是不變的，或者說假設(shè)前五年的cva不變(假設(shè)也就是這五年不考慮前面說到的折現(xiàn)的影響）。而在五年后，up的后期的PD或者說CS實(shí)際上是比較高的，也就是未來預(yù)期損失估計(jì)是上升的。如果考試?yán)锩嬗龅搅祟愃圃鏁@樣的假設(shè)，前面的cs假設(shè)一致，對(duì)于up來說，它的cva是比較高的。
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