cat
2021-09-27 19:35老師您好,厭惡風險不是說風險越高要求越高回報嗎?那最優(yōu)風險組合在efficient Frontier上不是說明在給定風險時獲得了最高return,為什么一定就得選無風險呢?
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1個回答
Evian, CFA助教
2021-09-28 20:00
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└(^o^)┘你好同學,
要區(qū)別開:投資決策和融資決策。只有融資決策會受到風險厭惡程度的影響。
投資決策是指,投資什么?我們在EF客觀世界中加入了Rf之后,有optimal CAL,然后在同質假設下,有CML。所有投資者的投資決策都是有以下構成:Rf和optimal risky portfolio。
融資決策是指,借錢投資么?如果是風險厭惡程度越高,那么投資的Rf權重越高,最高為100%自己的錢投資Rf,如果是風險偏好投資者,會選擇借錢(Rf為融資成本)投資optimal risky portfolio
