189****4533
2021-09-29 12:06這種方式與國(guó)內(nèi)平價(jià)方式發(fā)行有什么不同？為什么需要溢價(jià)或折價(jià)發(fā)行，直接市價(jià)發(fā)行不行嗎？
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1個(gè)回答
186****2951助教
2021-09-29 14:11
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同學(xué)好
1 首先，債券的市場(chǎng)價(jià)格=未來現(xiàn)金流的折現(xiàn)，
2 最后一期的現(xiàn)金流包含了 coupon+face value
3 然后折現(xiàn)用市場(chǎng)利率，市場(chǎng)利率和票息利率有差異，
4 從而導(dǎo)致了溢價(jià)和折價(jià)的問題
5 平價(jià)發(fā)行的話，其實(shí)就是市場(chǎng)利率和票息利率相同
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追問
直接平價(jià)發(fā)行不就好了 為什么要溢價(jià)或者折價(jià)發(fā)呢？
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追答
因?yàn)槭袌?chǎng)利率是波動(dòng)很大，但是票面利率的變化很小
不可能市場(chǎng)利率一變，票面利率就跟著變。
如果這么做，那就太麻煩了
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