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2021-09-29 18:53老師，請(qǐng)解釋一下藍(lán)框內(nèi)內(nèi)容
所屬：CFA Level I > Fixed Income 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Danyi助教
2021-09-30 09:41
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，
這句話的意思是如果一個(gè)可轉(zhuǎn)換債券包含可贖回條款，那么一旦投資者可以進(jìn)行轉(zhuǎn)換的時(shí)候，發(fā)行人會(huì)要求投資者必須轉(zhuǎn)換成股票，不然的話發(fā)行人就會(huì)把債券贖回。
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追問
老師，我想知道的重點(diǎn)是發(fā)行人forceBondholders到期前債轉(zhuǎn)股的動(dòng)機(jī)怎么理解，是為了什么利益？
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追答
在上面這一段中已經(jīng)告訴了原因，因?yàn)橹Ц兜膁ividend小于coupon
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追問
藍(lán)色這段里有說if the conversion value is above the convertible bond price，根據(jù)公式convertible value= conversion ration* market price of stock，這不能說明股價(jià)上漲的一個(gè)背景嗎，如果股價(jià)上漲成立，迫使債權(quán)人行權(quán)轉(zhuǎn)為股票，債權(quán)人變股東，這對(duì)發(fā)行方來(lái)說不會(huì)存在問題嗎，股票稀釋的話？
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追答
同學(xué)你好，
當(dāng)然沒有問題，在發(fā)行可轉(zhuǎn)債之前發(fā)行人都已經(jīng)把這些有關(guān)的事情已經(jīng)考慮好了。如果擔(dān)心股權(quán)被稀釋或者其他問題，那么就不會(huì)選擇發(fā)行可轉(zhuǎn)債
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