韓同學(xué)
2021-09-30 14:48見圖片，有一個(gè)點(diǎn)不明白。當(dāng)underlying asset價(jià)格上升，即使利率保持穩(wěn)定，投資futures照樣可以產(chǎn)生在投資收益，而forward沒有在投資收益，所以投資者傾向于futures而不是forward。這就與講義中的結(jié)論矛盾了。請問我的思路問題在哪？
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2021-10-03 17:40
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同學(xué)└(^o^)┘你好，
你假設(shè)了：
當(dāng)underlying asset價(jià)格上升，即使利率保持穩(wěn)定，投資futures照樣可以產(chǎn)生在投資收益，而forward沒有在投資收益，所以投資者傾向于futures而不是forward。
我可以假設(shè)：
當(dāng)underlying asset價(jià)格下降，即使利率保持穩(wěn)定，投資futures照樣可以產(chǎn)生在投資損失，而forward沒有在投資損失，所以投資者傾向于forward而不是futures。
在以上的兩種情況下，投資者不知道傾向于什么，所以是“期貨”和“遠(yuǎn)期”沒有差別。
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