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2021-10-01 10:39老師您好，這里老師說：“央行調(diào)節(jié)的是nominal rate，nominal rate上升，real rate不變，E(I)上升”，為什么央行提高nominal rate，利率上升，此時(shí)是緊縮性的貨幣政策，E(I)還會(huì)上升呀？
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1個(gè)回答
Jessica助教
2021-10-03 10:00
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，
央行調(diào)節(jié)nominal rate：即nominal rate上升，real rate不變，E(I)上升。整個(gè)結(jié)論，是站在長期的角度上分析的，即在長期貨幣是中性的，央行的貨幣政策在長期不能影響到實(shí)體經(jīng)濟(jì)變量的變化，只會(huì)引起物價(jià)水平的變化。那么，在長期，實(shí)際利率維持不變，通脹的變化都將反應(yīng)為名義利率的變化。
而我們所學(xué)的貨幣政策，分析的都是一個(gè)短期的結(jié)果：央行提高名義利率，物價(jià)水平不會(huì)立刻發(fā)生變化，因此此時(shí)實(shí)際利率提高，即央行執(zhí)行的是緊縮的貨幣政策，從而抑制經(jīng)濟(jì)的過度繁榮，此時(shí)經(jīng)濟(jì)向正常水平過渡~
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追問
那為什么長期來看提高了名義利率，E(I）為什么不會(huì)下降呀？
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追答
同學(xué)你好，
想跟你確定一下，你說：這里老師說：“央行調(diào)節(jié)的是nominal rate，nominal rate上升，real rate不變，E(I)上升。這段話，老師是在基礎(chǔ)段中哪個(gè)視頻中有提到這個(gè)的呀？ -
追問
Fisher effect那一課8分28秒開始~
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追答
同學(xué)你好，
老師應(yīng)該想表示的是在長期，當(dāng)預(yù)期通脹上漲時(shí)會(huì)導(dǎo)致長期的名義利率也是上升的。因?yàn)?，在長期實(shí)際利率最終會(huì)趨近于經(jīng)濟(jì)的實(shí)際增長率并保持不變，那么通脹的增加將會(huì)導(dǎo)致名義利率同步增加
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追問
所以央行其實(shí)調(diào)節(jié)的應(yīng)該是policy rate吧？
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追答
同學(xué)你好，
是的，央行調(diào)節(jié)的是政策利率，不過政策利率和市場(chǎng)利率都是名義值~
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