讓同學(xué)
2021-10-02 16:16P396 Example7 這里的short sell at the cost of…是什么意思？是做空股票的成本嗎？為什么是每年都要的？
所屬：CFA Level III > Private Wealth Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Nicholas助教
2021-10-03 16:47
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同學(xué)，國慶快樂！
題目信息如下：
Suppose that if Smith accepts a tax-free stock swap, he is able to sell the Peak shares short against the box. He would realize 99% of the value of the Peak shares with no limitations on the use of proceeds. The after-tax cost to access the proceeds would be locked in at 30 bps per year. Smith would be able to keep the position in place indefinitely.
那么他是接受股票互換的，并且獲取的收益將鎖定在每年30bps，也就是需要做空股票，進(jìn)入互換合約。那么做空需要成本且每年都會有這個過程。并不是一次性做空。
請【點贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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追問
沒看懂。我的理解是他接受以Peak股換Smith股，現(xiàn)在他持有Peak股，再向市場借Peak后做空賣出獲得cash，但是他做空的成本是30bps，也就是說要支付30bps才能拿到做空得到的cash，30bps是成本而不是收益。如果每年都做空的話那每年都要支付30bps。
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追答
同學(xué)，國慶快樂！
同學(xué)描述是有道理的，The after-tax cost to access the proceeds would be locked in at 30 bps per year. 是說獲取收益的稅后成本將鎖定在每年30個基點。關(guān)于互換的問題，互換合約是期限的，并且題目中說明at 30bps per year，keep the position in place indefinitely. 那么說明每年都是需要有這樣一個過程的。
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