陳同學(xué)
2021-10-02 17:32請(qǐng)分析下四個(gè)選項(xiàng)
所屬：FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Jenny助教
2021-10-04 17:35
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同學(xué)你好，錯(cuò)路風(fēng)險(xiǎn)（Wrong Way Risk，WWR）是指風(fēng)險(xiǎn)敞口和交易對(duì)手的信用質(zhì)量之間呈現(xiàn)正相關(guān)的關(guān)系，使得整體CVA增大，最常見(jiàn)的表現(xiàn)是當(dāng)PD上升時(shí)，EE也上升，面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)增大。
對(duì)路風(fēng)險(xiǎn)（Right Way Risk，RWR）是指風(fēng)險(xiǎn)敞口和交易對(duì)手的信用質(zhì)量之間呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)的關(guān)系，使得整體CVA降低，面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)減小。 A公司向B公司購(gòu)入以B公司的股票為標(biāo)的的看跌期權(quán)，當(dāng)B公司違約概率上升時(shí)，股票價(jià)格會(huì)下跌，此時(shí)A所購(gòu)入的看跌期權(quán)的盈利上升，信用風(fēng)險(xiǎn)敞口上升，所以此時(shí)對(duì)于A來(lái)說(shuō)是錯(cuò)路風(fēng)險(xiǎn)。本幣貶值會(huì)增加外幣交易的頭寸收益，則會(huì)增加交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)。 2007-2008 年的信貸危機(jī)通過(guò)購(gòu)買 CDS 以防止債券發(fā)行人違約，對(duì)于cds買方來(lái)說(shuō)，cds越值錢（越可能賠付）對(duì)應(yīng)的交易對(duì)手違約的可能性越大，所以錯(cuò)向風(fēng)險(xiǎn)的例子。
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