我同學(xué)
2021-10-02 22:21??？怎么理解
所屬：FRM Part I > Foundations of Risk Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Yvonne助教
2021-10-04 10:41
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同學(xué)你好，SML是CAPM模型的圖示形式，CAPM模型只考慮系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，不考慮非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，因此SML線上的投資組合不一定是有效的，而CML線上的投資組合都是充分分散的，非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)為0。
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追問(wèn)
CML衡量的是總風(fēng)險(xiǎn)，包括系統(tǒng)和非系統(tǒng)呀，SML只衡量系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，這是學(xué)的內(nèi)容，CML怎么就充分分散了，我以為SML只有系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)就是充分分散化了
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追答
CML線上代表的投資組合中總風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際上就等于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，它的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)為0。CAPM只考慮系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，有沒(méi)有非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)不在它的考慮范圍內(nèi)，可能有也可能沒(méi)有。
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