王同學(xué)
2018-05-22 09:01老師， 固收的notes page 11里，在講到riding the yield curve時(shí)， 說到一句話：“ as the bond approaches maturity(i.e., rolls down the yield curve), it is valued using successively lower yields and, therefore, at successively higher prices" 請問老師， 這句話怎么翻譯?。课也惶?謝謝老師
所屬：CFA Level II > Fixed Income 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Vincent助教
2018-05-22 09:42
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同學(xué)你好，這是騎乘收益率的概念，你在0時(shí)刻買入4年期債券，假設(shè)4年期YTM是5%， 2年期是2%， 3年期是3%， 那么當(dāng)你持有1年要賣債券的時(shí)候， 你使用的折線率是3%， 持有2年要賣的時(shí)候使用的折現(xiàn)率是2%， 這就是“ successively lower yield"
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追問
老師，持有1年賣掉時(shí)，為什么折現(xiàn)率是3%？ successively lower yield 是指用來折現(xiàn)的利率是當(dāng)時(shí)的利率，會(huì)比4年期的利率低，所以價(jià)格高對吧？
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追答
同學(xué)你好，
1。 我持有1年，距離到期還有3年，用的是3年期yield來折現(xiàn)
2。 是的
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