王同學
2021-10-04 23:58第9題F>S的fv代表的含義能詳細說一下么，理解不了。
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1個回答
Adam助教
2021-10-08 09:52
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同學你好
S的FV，表示的是我們算的理論上期貨價格是多少。
而F是我們在市場上觀察到的，期貨價格是多少。
當二者相等時，說明市場上沒有套利機會。
而當市場期貨價，大于理論期貨價時，【二者不等】，說明存在套利機會。
這個時候遵循的套利原則就是“低買高賣”。
所以是：賣期貨。買現貨。
賣期貨：這樣未來到期交割商品時，現金流入F。
買現貨：未來交割商品，投資者應該提前就要準備好，如果0時刻準備的話，投資者應該借S的資金購買現貨，T時刻需要歸還的錢是S*e^(rt)。
總的來看，期貨上流入現金F，到期歸還本息S*e^(rt)，存在可套利的空間等于F-S*e^(rt)>0
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追問
老師講得很清楚。我還想問0時，t時和T時刻時，分別是什么操作，主要是什么時候賣出期貨，什么時候交割商品不太清楚
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追答
0時刻：
賣期貨、借錢然后買現貨。
T時刻。也就是到期時刻。
賣期貨要求我們到期交割商品時，現金流入F。
T時刻需要歸還的錢是S*e^(rt)。
存在可套利的空間等于F-S*e^(rt)
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