讓同學(xué)
2021-10-07 10:14Case4 的Q3和Q4 想問下equal weighted index為什么容易偏向小市值股票？fundamental weighted index是不是容易偏向基本面較好的股票？另外Q4我覺得關(guān)于cost不對(duì)。因?yàn)閒uture成本還是比較大的，有margin，需要mark to market，還需要購買futures的成本，雖然mutual fund錯(cuò)的更明顯但是不能說cost就沒錯(cuò)。
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2021-10-08 10:25
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同學(xué)你好
equity weighted是每個(gè)成分買相同金額，所以在每個(gè)成分權(quán)重相同的情況下，影響指數(shù)的就是每個(gè)成分各自的回報(bào)。由于小盤股更容易受資金量的影響，所以小盤股的回報(bào)波動(dòng)會(huì)更大，因此他對(duì)指數(shù)的影響就會(huì)更大一些。
在判斷指數(shù)特征時(shí)，大原則是誰的權(quán)重大，誰的影響就會(huì)大。如果權(quán)重一樣大，那每個(gè)成分自己的波動(dòng)更大，那就影響更大。
因?yàn)橹笖?shù)也是個(gè)投資組合，而投資組合的表現(xiàn)RP=sum (Wi*Ri)，所以是受Wi權(quán)重和Ri自身回報(bào)兩個(gè)因素決定的。
另外買期貨是保證金購買，這絕對(duì)比你買現(xiàn)貨100%的投資要支出出去省錢。
比如說一份股指期貨價(jià)格是10萬，但保證金購買你自己可能花1萬就能買這個(gè)資產(chǎn)了。但你要買現(xiàn)貨，你就要花10萬買。顯然買期貨更節(jié)省成本。
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