子同學(xué)
2021-10-07 15:56老師這道題不懂怎么解
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Adam助教
2021-10-08 11:04
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同學(xué)你好，這題問的是：在互換中，GE支付給中間商多少錢；QA支付給中間商多少錢。
1先分析比較優(yōu)勢，
比較優(yōu)勢是相對的。
去市場上借錢，要支付對應(yīng)的利息也就是利率。
GE無論在借哪種貨幣都是絕對的劣勢，借美元要支付4%的利息，比GE要少支付2%的利息（因為QA在借美元的時候要支付6%的利息）；
GE在借aud時要支付6.2%的利息，比QA少支付了0.8%（因為QA要支付7%的利息）。
所以比較而言，QA在美元市場比GE“便宜的更多”。也就是少支付2%，比少支付0.8%，對GE來說，更好。
所以GE的比較優(yōu)勢在美元。
同理，
QA在美元市場更貴，多支付2%。；在AUD多支付0.8%。所以相比較而言，在AUD市場對AUD來說，更好。
所以QA的比較優(yōu)勢在AUD。
2：計算節(jié)約成本
不使用比較優(yōu)勢，只憑借雙方意愿去市場借錢，總利息是：6%+6.2%=12.20%。
使用比較優(yōu)勢進行合作，總利息是：4%+7.00%=11.00%。
使用比較優(yōu)勢會節(jié)約：1.2%。
中間商收取0.2%，所以剩了：1%。
這是雙方平攤，說明各自節(jié)約0.5%。
3：流程是：
雙方利用比較優(yōu)勢去借錢，然后進行互換。從而達到自己的目的。
如下圖
對于QA也是一樣的。
QA想支出的是USD的利息，由于節(jié)約了0.5%，所以凈支出=6%-0.5%=5.5%USD。
比較優(yōu)勢是：支出7%AUD。
互換是：收到7%AUD，支出？%USD。
凈支出=5.5%USD，所以？=5.5%USD
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