小同學(xué)
2021-10-07 16:49老師您好，這題羅馬字母一和二兩個(gè)選項(xiàng)，我把圖畫(huà)出來(lái)了，一的話，未來(lái)虧損是有限的，為什么反而會(huì)增加它的信用敞口呢
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1個(gè)回答
Jenny助教
2021-10-08 14:15
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同學(xué)你好，首先，信用敞口其實(shí)關(guān)心的都是收益。比如標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)值下跌，那么對(duì)于put來(lái)說(shuō)，它是有收益的，而這部分收益可能由于交易對(duì)手方（city bank)違約而無(wú)法收回，所以這部分收益就叫做信用敞口，也就是為什么I是增加信用敞口的。而II賣(mài)出call的話，那么收益只有期權(quán)費(fèi)，這個(gè)在一開(kāi)始就收到了，沒(méi)有不確定性，所以這一部分是不能叫做信用敞口。而未來(lái)只有可能是call的買(mǎi)方行權(quán)，而這個(gè)時(shí)候capital bank作為賣(mài)方只有可能是虧損的狀態(tài)，所以也不能叫做信用敞口。
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