loveshihongyu
2021-10-07 19:55老師您好， 我想問一下這句話是什么意思呢？The EUR-USDcross-currency basis swap is quoted at -20bps。謝謝
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2021-10-08 14:25
該回答已被題主采納
同學(xué)你好
意思就是fixed rate 再減去20bps來換floating的意思。
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追問
老師好，比如說swap里面一支一收，是支的減20bps還是收的減20bps呢？謝謝
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追答
同學(xué)你好
這個(gè)不一定，看題目是如何表述的，如果他的表述是fixed rate -20bps，那支固定端的就少支20bp，收固定的就少收20bp。 -
追問
但是這個(gè)匯率swap兩邊都是浮動(dòng)的， 沒有固定的啊， 我現(xiàn)在的理解是買這個(gè)swap就是要花20bps這個(gè)錢。 謝謝
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追問
我知道了 老師 謝謝
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追答
同學(xué)你好
這里收的是利率，不是匯率。
他是一個(gè)歐洲公司想換USD在美國投資擴(kuò)張。但是歐洲公司直接去借美國要支美國參考USD reference rate+100bps，有點(diǎn)貴。
但是歐洲公司在歐洲借EUR是基于歐洲的EUR reference rate+70bps。
這樣他就不如直接在歐洲借EUR，再進(jìn)入currency swap，把成USD。
所以他先在歐洲借EUR，相當(dāng)于要支出EUR利息，EUR reference rate+70bps。
進(jìn)入互換，用EUR換USD，所以期間手里有USD，因此我就要支USD的利息，USD reference rate
但是由于swap的報(bào)價(jià)是EUR-USD cross-currency basis swap is quoted at –20 bps，因此EUR端要的利息要減20bps
結(jié)合來看，借EUR loan，成本是支EUR reference rate + 70bps
進(jìn)入貨幣互換，收EUR reference rate -20bps，支USD reference rate。
所以這三個(gè)收支結(jié)合在一起就是
支EUR reference rate + 70bps
收EUR reference rate -20bps
支USD reference rate
其中EUR reference rate就抵消掉了。因此就剩下USD reference rate+90bps
相比于歐洲公司直接借USD要節(jié)省10bps。
這個(gè)-20bps不一定非要在固定端，也可以在浮動(dòng)端，也不一定是減，也可能是加20個(gè)bps。這個(gè)看題目給的條件
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