鄧同學(xué)
2021-10-08 22:14老師，這道題是從哪個角度理解麥考利久期的，麥考利久期是平均還款期的概念，為什么在這里可以近似看成coupon再投資風(fēng)險和市場價格風(fēng)險相互抵消呢？
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1個回答
Danyi助教
2021-10-09 14:55
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同學(xué)你好，
這里的best approximated就是約等于或者說用什么來估計，這個題目的意思是說，當(dāng)價格風(fēng)險和再投資風(fēng)險剛好相互抵消的時候，這個債券的持有期可以約等于，或者說可以用以下哪一個來進(jìn)行估計。只有當(dāng)持有期等于麥考利久期，價格風(fēng)險和再投資風(fēng)險就會相互抵消。所以這個時候持有期可以用麥考利久期來估計。
這道題涉及的知識點的確是duration gap（Duration gap=Macaulay Duration-Investment Horizon），Duration gap講的是market price risk和coupon reinvestment risk之間的關(guān)系。market price risk用Macaulay Duration表示，coupon reinvestment risk用Investment Horizon表示
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