馮同學(xué)
2021-10-08 22:47你好，備注這段話不太理解。利率上升時，因為putable bond下跌，但可以行賣權(quán)賣給發(fā)行商，所以價格跌不下去，但利率上升價格還是下跌的啊，為什么應(yīng)該做多呢？同理callable bond 在利率上升時不行權(quán)，價格跌的比putable還多 ，為什么也應(yīng)該做多callable bond來獲得超額收益呢？多謝
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1個回答
Chris Lan助教
2021-10-09 13:02
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同學(xué)你好
如果基準利率上升，所有的債券價格都下降，那還不如買putable bond，因為至少有保低，價格下跌不了那么多。當(dāng)然這里的前提是我們一定要持有一些債券的情況下。如果你可以不持有任何資產(chǎn)，那就沒有什么好說的了，什么都不持有，所以你也不擔(dān)心任何風(fēng)險。
callable bond的價格相當(dāng)于Vpure bond-Vcall，所以賣的便宜，花更少的錢，可以買了和一般債券到期拿一樣par的資產(chǎn)，是更劃算的。
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