Johnny
2021-10-09 14:1752:19處這道題能不能重新講解一下，這是哪塊知識點？
所屬：CFA Level I > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Evian, CFA助教
2021-10-09 20:05
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同學(xué)你好，
C指的是在二叉樹模型中，使用的折現(xiàn)率是一個無風(fēng)險利率，而不是一個真實的利率。至于C中的“幾單位”標(biāo)的資產(chǎn)，這個問題在一級中考查有點難，主要是涉及了二級衍生的知識。這個考點是在之前的考綱中的，現(xiàn)在2020年考綱是將這部分內(nèi)容移至二級，但是課后題沒有刪去，還是保留著的，了解即可，因為二級的重點是學(xué)習(xí)這個內(nèi)容，和BSM model對期權(quán)定價有關(guān)。
A和B也是這個樣子，A肯定不對，因為二叉樹里一定有標(biāo)的資產(chǎn)，而不是一個put和一個call。B里說的1:1是不對的，因為買入1單位S標(biāo)的資產(chǎn)，此時賣出1單位call，構(gòu)建一個投資組合p，那么標(biāo)的資產(chǎn)上漲“1”，call會下跌“delta”（二級衍生品），我們只要知道1:1的關(guān)系下，p價值的波動不是0，為了p價值的波動，我們應(yīng)該short 1份call，long dalta份股票，此時股票上漲1，delta份股票上漲delta，1份call下跌delta，p的價格波動為0.
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