Gakki
2021-10-09 17:34為什么R39第8題選B呢？
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1個回答
Chris Lan助教
2021-10-09 22:24
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同學你好
這個題說相比于全部使用現(xiàn)金購買（全部使用自有資金），使用mortgage買房產(chǎn)更可能會如何。
使用mortgage就是相當于向銀行借錢買房子，相當于舉杠桿，杠桿就像一個放大器，有收益就放大收益，有損失就放大損失。所以具體情況就要看資產(chǎn)的回報與資金成本哪個高哪個低。題干交代了資金成本是5.75%，而1號地產(chǎn)的折現(xiàn)率是7.25%，這個折現(xiàn)率可以認為是投資者的要求回報率，所以我們要求的回報率高于資金成本，因此杠桿放大的是收益，所以獲得更高的ROE。
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追問
要求的回報率高于資金成本，因此杠桿放大的是收益這句話怎么理解呀
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追答
同學你好
我要求的回報，就是這個資產(chǎn)給我產(chǎn)生的最低回報，這個最低回報高于我借錢的成本，說明我借錢去投資了這個資產(chǎn)是明智的，因此杠桿放大了我的回報。
比如說我借錢成本5%，但是我資產(chǎn)回報有12%，這就說明我借錢投資是劃算的，而借錢投資是有杠桿的，因此賺錢的時候，杠桿是放大我的回報的。
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