Gakki
2021-10-09 17:34為什么R39第8題選B呢？
所屬：CFA Level II > Alternative Investments 視頻位置 相關(guān)試題
來(lái)源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Chris Lan助教
2021-10-09 22:24
該回答已被題主采納
同學(xué)你好
這個(gè)題說(shuō)相比于全部使用現(xiàn)金購(gòu)買（全部使用自有資金），使用mortgage買房產(chǎn)更可能會(huì)如何。
使用mortgage就是相當(dāng)于向銀行借錢買房子，相當(dāng)于舉杠桿，杠桿就像一個(gè)放大器，有收益就放大收益，有損失就放大損失。所以具體情況就要看資產(chǎn)的回報(bào)與資金成本哪個(gè)高哪個(gè)低。題干交代了資金成本是5.75%，而1號(hào)地產(chǎn)的折現(xiàn)率是7.25%，這個(gè)折現(xiàn)率可以認(rèn)為是投資者的要求回報(bào)率，所以我們要求的回報(bào)率高于資金成本，因此杠桿放大的是收益，所以獲得更高的ROE。
-
追問(wèn)
要求的回報(bào)率高于資金成本，因此杠桿放大的是收益這句話怎么理解呀
-
追答
同學(xué)你好
我要求的回報(bào)，就是這個(gè)資產(chǎn)給我產(chǎn)生的最低回報(bào)，這個(gè)最低回報(bào)高于我借錢的成本，說(shuō)明我借錢去投資了這個(gè)資產(chǎn)是明智的，因此杠桿放大了我的回報(bào)。
比如說(shuō)我借錢成本5%，但是我資產(chǎn)回報(bào)有12%，這就說(shuō)明我借錢投資是劃算的，而借錢投資是有杠桿的，因此賺錢的時(shí)候，杠桿是放大我的回報(bào)的。
0
0
1
1
