楊同學(xué)
2018-05-23 15:05R23講義29和37頁這里兩個公式老師沒有講，可以解釋下這個怎么來的，應(yīng)該怎么用嗎？
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1個回答
Irene助教
2018-05-23 20:32
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同學(xué)你好。
29頁就是一個約等于的關(guān)系。也就是說假設(shè)其他條件不變，portfolio 權(quán)益隨著利率的變動約等于portoflio的資產(chǎn)隨著利率的變動。你把portfolio equity移到左邊去就看出來了。這是一個duration乘以value的關(guān)系。表示的是dollar duration的問題。
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追答
37頁同樣也是dollar duration的問題。
dollar duration = delta P/Delta y
modified duration = Delta P/Delta y/P
所以dollar duration = Duration*P dollar duraion就是公式里面的PVBP，但是PVBP代表的是變動1個bps，而且是面值為100的債券。所以最后的100是一個系數(shù)的調(diào)整。
此時算的是delta P = PVBP*V/100（面值調(diào)整）*10000（bps調(diào)整） -
追答
37頁同樣也是dollar duration的問題。
dollar duration = delta P/Delta y
modified duration = Delta P/Delta y/P
所以dollar duration = Duration*P dollar duraion就是公式里面的PVBP，但是PVBP代表的是變動1個bps，而且是面值為100的債券。所以最后的100是一個系數(shù)的調(diào)整。
此時算的是delta P = PVBP*V/100（面值調(diào)整）*delta y(curve shift)*10000（bps調(diào)整）= PVBP*V*delta y*100
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