184****2475
2021-10-10 15:17coupon effect這里upward和downward還是不懂
所屬:FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
來源: 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Adam助教
2021-10-11 16:53
該回答已被題主采納
同學你好,
當利率upward sloping:Z1
首先,YTM是關(guān)于即期利率Z的方程(使用即期利率計算債券價格,然后根據(jù) 這個債券價格去倒推YTM,所以YTM是即期利率的“平均”);
其次:YTM可以類比久期
麥考林久期衡量的是現(xiàn)金流的平均回流時間,有coupon,平均回流時間就會縮短
當coupon上升時,債券資金回攏的速度(類似duration)就越快,所以earlier payment的即期利率z1所占的比重就越大。
如果利率上揚,也就是z1
