陳同學(xué)
2021-10-11 02:43老師，如果the higher correlation of the asset class with the rest of the assets classes, balancing corridor就要變寬，對(duì)嗎？higher volatility/risk of the assets, balancing corridor就要變寬，對(duì)嗎？我理解的是如果資產(chǎn)間的correlation變高，發(fā)生極端情況或事tail risk的概率就變高了，從而使它的volatility變高，于是也讓它的balancing corridor變寬了。這個(gè)邏輯正確嗎？
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1個(gè)回答
Johnny助教
2021-10-12 19:47
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同學(xué)你好，higher correlation with the rest of the portfolio，the wider the optimal corrider。如果是Volatility of the rest of the portfolio越高，那么optimal corrider越窄，具體可以看下表中的總結(jié)
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追問
老師，但書上也說了，Higher- risk assets should have a wider corridor to avoid frequent, costly rebalancing costs. higher-risk 和 higher-volitility不是一回事嗎？ 怎么兩個(gè)有著完全不同的定論
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追答
同學(xué)你好。對(duì)于一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)厭惡的投資者而言，如果rebalance不考慮交易成本，那么這個(gè)資產(chǎn)波動(dòng)率越高，corrider會(huì)更窄。但實(shí)際上是會(huì)產(chǎn)生交易成本的，如果減少了corrider就會(huì)有更頻繁的rebalance從而產(chǎn)更多的交易成本，所以這就有個(gè)trade off。在實(shí)物中，資產(chǎn)波動(dòng)率上升會(huì)導(dǎo)致corrider width上升，因?yàn)楦劢褂诮灰壮杀?/p>
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