賈同學(xué)
2018-05-23 20:56請(qǐng)問(wèn)，原版書(shū)76頁(yè)例題6，答案選B，因?yàn)閥ield will be falling故overhedging。記得基礎(chǔ)課時(shí)講義說(shuō)預(yù)計(jì)i上漲，會(huì)higher hedging ratio。和這兒就有矛盾了，請(qǐng)問(wèn)是怎么理解呢
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1個(gè)回答
Irene助教
2018-05-24 17:44
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同學(xué)你好。
這是沒(méi)有矛盾的。
預(yù)計(jì)未來(lái)yield下降，overhedging是站在事實(shí)的角度看問(wèn)題。因?yàn)閥ield下降，asset價(jià)格上升，那么這個(gè)時(shí)候，asset會(huì)大于liaiblity，overhedging。
higher hedge ratio是站在策略角度看問(wèn)題。PPT上，現(xiàn)在yield low，預(yù)計(jì)未來(lái)yield上升，asset價(jià)格下降，這個(gè)時(shí)候，需要更多的asset來(lái)hedge liability，所以higher hedge ratio。
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