Silvia
2021-10-11 21:41圖片里BSM模型第二條說(shuō)的是假設(shè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率是常數(shù)，但是短期利率會(huì)變。這和我們上課的時(shí)候?qū)W到的關(guān)于利率的不太一樣。上課的時(shí)候講的是由于股票的波動(dòng)率大于短期利率的波動(dòng)率，所以才假設(shè)短期利率是常數(shù)。這樣的話股價(jià)也是常數(shù)，就違背了隨機(jī)游走。但是note上面這個(gè)地方寫(xiě)的就是不應(yīng)該假設(shè)短期利率是常數(shù)，所以要怎么理解這一點(diǎn)
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1個(gè)回答
Yvonne助教
2021-10-12 11:24
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同學(xué)你好，因?yàn)楣善钡牟▌?dòng)率相對(duì)于短期利率的波動(dòng)率是很大的，因此假設(shè)利率是固定的。但是在假設(shè)短期利率不變的情況下債券價(jià)格是隨機(jī)變化的這個(gè)假設(shè)就很困難。實(shí)際上債券的利率是會(huì)發(fā)生變化的，是一個(gè)隨機(jī)數(shù)，如果利率不變討論利率二叉樹(shù)也就沒(méi)有意義了。
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