劉同學(xué)
2021-10-11 22:08你好，這個(gè)題也有一點(diǎn)兒亂。首先，求120天后future價(jià)格為什么用100-3.5% LIBOR？這個(gè)3.5%不是forward rate??？其次，用96.5-95得出來的是future價(jià)格的變動(dòng)，怎么能用這個(gè)150bps去*25呢，one basis point change in forward rate will cause contract value to change $25, 那么用150bps乘，相當(dāng)于future contract自己的變動(dòng)率造成自己合同價(jià)值變化？這個(gè)不make sense啊。
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Chris Lan助教
2021-10-12 10:47
該回答已被題主采納
同學(xué)你好
120天以后不就是未來嘛，所以3.5%就是未來的利率，這是對的。
另外歐洲美元期貨價(jià)格變動(dòng)一個(gè)BPS，價(jià)格就是25塊錢，所以變動(dòng)了150個(gè)BPS，就是150*25這么多的盈虧。
因?yàn)闅W洲美元期貨的名義本金是10萬美元，而合約期限是3個(gè)月，因此$1 million × 0.0001（價(jià)值變化）×90/360=$25，因此價(jià)格每變化1個(gè)BPS，整個(gè)合約的價(jià)格就變化25美元。
-
追問
你好，圖里顯示的是forward rate變動(dòng)1%，期貨價(jià)格變25. 如果是期貨價(jià)格變動(dòng)1bps，然后期貨價(jià)格變25，相當(dāng)于自己跟自己變，不make sense吧。
-
追答
同學(xué)你好
這里是利率變化1個(gè)bps，導(dǎo)致eurodollar futures合約的金額變化25塊錢。
利率是個(gè)相對概念，他一定要針對某個(gè)特定的本金金額，才能得出金額的變化，而eurodollar futures的合約名義本金是肯定的1M。
利率是eurodollar合約的標(biāo)的資產(chǎn)，但是標(biāo)的資產(chǎn)變化了，我的合約還要考慮我一共有多少名義本金，這是合情合理的。
就像股票回報(bào)變化1%，股票自己的金額也會(huì)跟著變化，金額變多少，這要看股票當(dāng)前的價(jià)格是多少，一樣的道理。
0
0
0
0
