余同學(xué)
2021-10-11 22:42看了老師前面的回答（如果是D，波動(dòng)率上升，價(jià)格有可能上升，執(zhí)行call是有好處。但價(jià)格也會(huì)是有可能大幅下降的，這個(gè)時(shí)候call是不會(huì)行權(quán)的。 所以買call，是無法完全覆蓋的。即波動(dòng)率上升，既可能受益，也可能損失。風(fēng)險(xiǎn)還是在的。 而買put，波動(dòng)率上升，價(jià)格上升收期權(quán)費(fèi)，價(jià)格下降收K，即只要波動(dòng)率上升，怎么都是有收益的。這部分收益可以用來彌補(bǔ)現(xiàn)貨上的損失，緩釋波動(dòng)率風(fēng)險(xiǎn)。），但是如果是價(jià)格下降的情況下，買call option也可以選擇不行權(quán)，這樣只是損失了期權(quán)費(fèi)，而買call的人手上也不會(huì)有現(xiàn)貨，不會(huì)因?yàn)閮r(jià)格下降而有損失，put option在價(jià)格上升的時(shí)候也是損失一筆期權(quán)費(fèi)，這樣看來這兩個(gè)期權(quán)的效果應(yīng)該是一樣的，為什么不可以選d？
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1個(gè)回答
Adam助教
2021-10-12 11:53
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同學(xué)你好，這里說的是緩釋風(fēng)險(xiǎn)，意味著你本身就面臨風(fēng)險(xiǎn)。
即可以假設(shè)你本身持有現(xiàn)貨。
也可以簡單理解成對(duì)沖。即現(xiàn)貨的損失用衍生品的收益來進(jìn)行彌補(bǔ)
在價(jià)格下降，現(xiàn)貨損失。持有call不會(huì)有收益，只會(huì)有凈支出期權(quán)費(fèi)。這沒辦法彌補(bǔ)現(xiàn)貨損失
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追問
老師，考試的題這種背景會(huì)說清楚嗎？還是也是需要咱們自己去揣摩？
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追答
不會(huì)說清楚的。
這要看你平時(shí)積累的做題感覺。
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