陳同學(xué)
2021-10-12 02:57老師，關(guān)于這句話：An index that contains a large number of constituents will tend to create higher tracking error than one with fewer constituents. 我有些理解不了。第一，數(shù)量越大，variance越小，從直覺上來說number of constituents越大，反而tracking error越大，為什么？其次，如果這句話是正確的，那sampling replication的tracking error難道不是比full replication的tracking error要大嗎, 因?yàn)閟ampling replication所用到的number of consituents肯定是要小于full replication的。
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2021-10-12 17:53
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同學(xué)，下午好。
首先這句話的判定是需要前后文支持的。
那么如果是完全復(fù)制的方法，由于更多的成分股會(huì)產(chǎn)生更多的交易成本，則跟蹤誤差會(huì)發(fā)生先下降后上升的情況，也就是如果成分太多，跟蹤誤差反而會(huì)大。
那么對(duì)于分層抽樣和最優(yōu)化的方法都不存在這種情況，因?yàn)榉謱映闃邮沁m合資金量小，成分較少的，最優(yōu)化一般會(huì)有成分小于50的限制。
所以如果對(duì)于一個(gè)合適的基準(zhǔn)，含有流動(dòng)性較好的成分，成分也不是很多，那么最優(yōu)化的方法跟蹤誤差最?。ㄒ?yàn)樗尤肓俗钚』櫿`差的限制），其次是完全復(fù)制，最后是分層抽樣。
請(qǐng)【點(diǎn)贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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