Johnny
2021-10-12 11:3516：07處，請教，以前課程中說，如果年化10%，那么半年就是5%，這里直接是10%/2的單利計算。那為什么這題里年化又是復(fù)利計算？這兩種怎么區(qū)分？
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1個回答
Evian, CFA助教
2021-10-12 19:04
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同學(xué)└(^o^)┘你好，
表格里的信息是持有天數(shù)和對應(yīng)的HPR持有期收益率，HPR是一個復(fù)利利率。涉及到HPR和EAR的轉(zhuǎn)化公式分別是：
1 (1+EAR)^1=(1+HPR)^(365/146)
2 (1+EAR)^1=(1+HPR)^(52/5)
3 (1+EAR)^1=(1+HPR)^(12/15)
HPR是一個復(fù)利計息收益率，在指數(shù)位置體現(xiàn)復(fù)利計息。
以3為例，HPR是一個15的收益率，現(xiàn)在要將它轉(zhuǎn)為12個月的收益率，需要變小所以是12/15而不是15/12。
直接區(qū)分是在“名稱”，EAR是年化，里面有A，表示Annual。HPR持有期收益率是一個非年化的收益率。
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