陳同學(xué)
2021-10-13 02:09Equity 百題 case 1 第一題 答案中factors to explain stock returns are uncorrelated 什么意思？
所屬：CFA Level III > Equity Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
開開助教
2021-10-13 16:39
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同學(xué)你好，
原版書中說道optimization process accounts explicitly for the covariances among the portfolio constituents. Although two securities from different industry sectors may be included in a passive portfolio under stratified sampling, if their returns move strongly together, one will likely be excluded from an optimized portfolio.
最優(yōu)化是考慮個股之間的協(xié)方差的，如果對應(yīng)到因子層面就是因子之間的相關(guān)性，而分層抽樣是不考慮各層之間的相關(guān)性的。如果因子之間有相關(guān)，用optimization構(gòu)建的組合比抽樣構(gòu)建出來組合的跟蹤誤差更小，但現(xiàn)在已經(jīng)假設(shè)因子之間不相關(guān)，因此不需要用到最優(yōu)化這種比較復(fù)雜的方法。
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