讓同學
2021-10-13 18:54老師講下幾個投資的strategy互相的聯(lián)系，老是做題做到但是沒有一個完整的概念： MVO是最基礎(chǔ)的，進而衍生出了factor based和BPT/goal based，那么risk factor是什么、和他們什么關(guān)系，risk factor和factor based有什么區(qū)別和聯(lián)系。
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2個回答
Nicholas助教
2021-10-15 19:18
該回答已被題主采納
同學，下午好。
1.假設(shè)我們現(xiàn)在要構(gòu)建一個投資組合，那么我們可以選擇兩種方法：
第一種方法是選擇資產(chǎn)大類，資產(chǎn)有各自的期望回報和配置權(quán)重，那么整體組合的回報可以寫成R=W1R1+W2R2；
第二種方法是選擇因子配置，最簡單的就是CAPM，考慮市場風險因子（即β），那么組合的回報可以寫成R=rf+β(rm-fr)；
那么針對第二種方法的FFM，PSM，Carhart都是這種多因子組合。
2.基于1，我們輸入資產(chǎn)的預(yù)期回報，資產(chǎn)的標準差，兩兩資產(chǎn)相關(guān)性輸入MVO中后，就可以得到不同資產(chǎn)的配置權(quán)重，構(gòu)建第一種方法的組合；我們用歷史信息回歸可以得出因子前的敏感程度，從而構(gòu)建第二種方法的組合。
3.客戶有不同的目標，例如滿足平時開支，給孩子交學費，未來買大房子，那么不同的目標需要分開配置組合。至于組合用第一種方法還是第二種方法都可以，滿足可以不同目標下的不同風險承受能力、不同回報要求、不同成功概率即可。當然是采用MVO構(gòu)建還是不采用，投資組合經(jīng)理自己拍腦袋構(gòu)建都是可以，滿足客戶需求即可。
4.risk factor和factor based是一樣的，一般不區(qū)分。
請【點贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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Johnny助教
2021-10-15 10:50該回答已被題主采納
同學你好，可否說下是具體哪個科目嗎？如果是不同科目的內(nèi)容建議不要互相串聯(lián)，各科目管各科目學習。
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追問
主要是equity這邊的
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