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2021-10-14 08:54請(qǐng)問(wèn)為什么CDS是只轉(zhuǎn)移credit risk 而TRS是市場(chǎng)和信用風(fēng)險(xiǎn)都轉(zhuǎn)移呀？
所屬：FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Jenny助教
2021-10-14 11:33
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同學(xué)你好，CDS只是在交易對(duì)手違約的情況下才進(jìn)行賠付，所以轉(zhuǎn)移的是信用風(fēng)險(xiǎn)。但是trs將標(biāo)的資產(chǎn)（貸款、債券或其他資產(chǎn)組合）的總收益與LIBOR加上信用價(jià)差進(jìn)行交換，標(biāo)的資產(chǎn)的總收益包括利息或資產(chǎn)的收益盈虧等，如果由于市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)導(dǎo)致資產(chǎn)貶值，那么TRS賣(mài)方還必須向買(mǎi)方支付貸款的貶值差額，也就是轉(zhuǎn)移了資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，也就是所謂的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
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