張同學
2021-10-14 15:34可以解釋下a、c意思和優(yōu)缺點嘛
所屬：CFA Level I > Equity 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Vicky助教
2021-10-14 16:17
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同學你好，
等權(quán)重市場指數(shù)（equal-weighted index），在計算中，每種股票的權(quán)重相同，而不管其價格高還是低、市值大還是小，直接將各個成分股的收益率進行平均作為指數(shù)值的收益率。
由于成分股的股價在不斷波動，為了保證每只成分股在指數(shù)中的權(quán)重相同并且保持下去，就需要定期的調(diào)整（rebalance）這個指數(shù)的成分股權(quán)重。
同時還需要注意的是，等權(quán)重市場指數(shù)中的小盤股因為風險高、收益率也高，所以對指數(shù)波動率的影響更大。而大盤股則相反，風險低、收益比較低，因此對指數(shù)里的影響較小。
市值加權(quán)指數(shù)（market capitalization-weighted index）的權(quán)重計算方法是，先把指數(shù)中每個股票的市值（股價*總股數(shù)）算出來，再除以該指數(shù)總市值，并按每只股票的市值占指數(shù)總市值的比例去確定權(quán)重。比如股票A的市值占指數(shù)總市值的17%，那么股票A在指數(shù)中的權(quán)重就是17%。
但它的缺點是，不是所有股票都可以流通的，只有可以流通的股票才有活躍的市值數(shù)據(jù)，才會對股指產(chǎn)生影響，因此不流通的股票會對計算指數(shù)產(chǎn)生影響。市值加權(quán)的第二個問題是，市值加權(quán)的指數(shù)中大市值股票價格的變化對指數(shù)的影響比小市值股票更大。
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