張同學(xué)
2021-10-14 16:49老師不太懂為啥equity變小，波動(dòng)率變大就能體現(xiàn)波動(dòng)率假笑了，那個(gè)波動(dòng)率假笑的橫坐標(biāo)不是執(zhí)行價(jià)格K嗎
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1個(gè)回答
Yvonne助教
2021-10-14 17:21
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同學(xué)你好，volatility skew中說的價(jià)格就是當(dāng)strike price上升的時(shí)候，波動(dòng)率下降。
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老師，沒太懂，執(zhí)行價(jià)格大小跟equity有啥關(guān)系
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就是以equity為標(biāo)的資產(chǎn)的期權(quán)當(dāng)執(zhí)行價(jià)格越高的時(shí)候，波動(dòng)率越低。
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老師我的意思是，波動(dòng)率假笑不是指波動(dòng)率和執(zhí)行價(jià)格的關(guān)系嗎，但是equity的大小和執(zhí)行價(jià)格這兩者有啥關(guān)系呢，要是單純的標(biāo)的而已，那標(biāo)的和執(zhí)行價(jià)格沒有必要聯(lián)系吧，那不就是equity和波動(dòng)率沒有必要聯(lián)系嗎，那咋能說equity變小leverage變大，波動(dòng)率變大就能體現(xiàn)假笑了
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課上講過volatility skew的原因有三個(gè)，1.杠桿率，隨著公司股本價(jià)值的下降，公司的杠桿率上升，杠桿上升意味著風(fēng)險(xiǎn)變大，波動(dòng)率變大。
2.波動(dòng)性反饋效應(yīng)，由于外部因素，波動(dòng)率增加，風(fēng)險(xiǎn)增加，投資者需要較高的回報(bào)率，因此股票價(jià)格下降。3.崩盤恐懼癥，當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格大幅度下跌的時(shí)候投資者就會(huì)去購買保險(xiǎn)購買看跌期權(quán)，如果市場(chǎng)上大量投資者購買看跌期權(quán)，那么看跌期權(quán)的價(jià)格就會(huì)上漲，隱含波動(dòng)率也會(huì)上漲。 -
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課上講過volatility skew的原因有三個(gè)，1.杠桿率，隨著公司股本價(jià)值的下降，公司的杠桿率上升，杠桿上升意味著風(fēng)險(xiǎn)變大，波動(dòng)率變大。
2.波動(dòng)性反饋效應(yīng)，由于外部因素，波動(dòng)率增加，風(fēng)險(xiǎn)增加，投資者需要較高的回報(bào)率，因此股票價(jià)格下降。3.崩盤恐懼癥，當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格大幅度下跌的時(shí)候投資者就會(huì)去購買保險(xiǎn)購買看跌期權(quán)，如果市場(chǎng)上大量投資者購買看跌期權(quán)，那么看跌期權(quán)的價(jià)格就會(huì)上漲，隱含波動(dòng)率也會(huì)上漲。 -
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老師我知道你說的那些玩意，你說的那個(gè)第一條不就是股本價(jià)值降低，然后波動(dòng)率變大了嗎，但是波動(dòng)率假笑不是執(zhí)行價(jià)格和波動(dòng)率關(guān)系嗎，不是股本價(jià)值和波動(dòng)率關(guān)系呀
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隱含波動(dòng)率和執(zhí)行價(jià)格是反向關(guān)系，這里是個(gè)固定的知識(shí)點(diǎn)，記住即可。
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