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2021-10-14 17:22C選項，上個交易日的結(jié)算價和上個交易日的交易價有什么區(qū)別？
所屬：CFA Level I > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Evian, CFA助教
2021-10-14 23:01
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同學(xué)您好，
結(jié)算價格：
某一期貨合約在交易日結(jié)束時由交易所決定的價格。一般以當(dāng)日最后一小時成交價格按成交量的加權(quán)平均數(shù)計算。是交易所認(rèn)為能代表當(dāng)天結(jié)束時交易的價值。如果在當(dāng)天交易結(jié)束時出現(xiàn)了短時的波動，交易所會考慮最后幾分鐘的所有交易并確定這些交易價格的中位數(shù)或均值。交易所使用結(jié)算價格對投資者的頭寸進(jìn)行盯市，使得頭寸的盈利或損失能迅速反映在投資者的賬戶中。
交易價格：
期貨交易成立后，買賣雙方約定在一定日期實行交割的價格。期貨交易是按契約中時間，地點和數(shù)量對特定商品進(jìn)行遠(yuǎn)期（三個月、半年、一年等）交割的交易方式。其最大特點為成交與交割不同步，是在成交的一定時期后再進(jìn)行交割。
這道題目問的是以下哪一個解釋了期貨價格限制的特征？
A是正確的。價格限制對于幫助清算所管理其信用風(fēng)險很重要，因為價格的急劇變動使得清算所更難從虧損方那里獲得資金。
B is incorrect because typically the exchange rules allow for an expansion of price limits the next day (not intra-day) if traders are willing.
當(dāng)天的價格限制，當(dāng)天是改變不了的。例如，今天規(guī)定漲跌不得超過5%，這個5%不能改的，我們能改的是明天的漲跌幅。
C is incorrect because price limits establish a band relative to the previous day’s settlement price (not final trade).
價格漲跌的依據(jù)是上一個交易日的交易價格而不是今天的交易價格，例如上一個交易日的交易價格為10元，今天的漲跌幅為10%，那么今天的股價波動范圍就是9到11元。
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追問
請問在實際操作中，期貨交易按照契約如果選擇了3個月，只要保證金一直充足（不強行平倉），到期后就結(jié)束了？我要如果要繼續(xù)交易，我就要重新簽訂新的期貨契約？是這樣么？
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追答
期貨如果不提前平倉，那么期貨合約到期會要求按照合約約定條款執(zhí)行。
如果投資者需要繼續(xù)保持頭寸，需要買入新的期貨合約。你理解的非常對。
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