張同學(xué)
2021-10-15 14:2281c選項(xiàng)資本利得被覆蓋是什么意思
所屬：FRM Part II > Market Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Yvonne助教
2021-10-15 14:39
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同學(xué)你好，callable bond是可贖回債券，它的價(jià)格收益曲線如下圖所示。對(duì)于可贖回債券來(lái)說(shuō)，當(dāng)利率下跌的時(shí)候，債券發(fā)行人會(huì)行使贖回債券的權(quán)利，因?yàn)槭袌?chǎng)利率下降的時(shí)候，公司發(fā)行新債所支付的利率較低，可以降低公司的融資成本。可贖回債券的持有人相當(dāng)于持有普通債券再賣出看漲期權(quán)，因此利率下降無(wú)法給債券持有人帶來(lái)債券價(jià)格上升的好處，所以呈現(xiàn)負(fù)凸性，相比普通債券也會(huì)有更低的波動(dòng)率，在利率下降的時(shí)候價(jià)格會(huì)趨向于贖回價(jià)格，C選項(xiàng)錯(cuò)誤。
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