陳同學(xué)
2021-10-17 04:458. 原本書(shū)chapter17第11題 答案說(shuō)：An increase in the expected correlation between movements in the
foreign- currency asset returns and movements in the spot exchange rates from 0.50 to 0.80 would increase the domestic- currency return risk but would not change the level of expected domestic- currency return. 這句話(huà)怎么解釋?zhuān)?/h3>
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management
視頻位置
相關(guān)試題
來(lái)源：
視頻位置
相關(guān)試題
1個(gè)回答
Chris Lan助教
2021-10-18 14:00
該回答已被題主采納
同學(xué)你好
這個(gè)意思就是說(shuō)相關(guān)系數(shù)變大了，但是相關(guān)系數(shù)不影響收益，僅改變風(fēng)險(xiǎn)（收益公式不含相關(guān)系數(shù)，標(biāo)準(zhǔn)差的公式卻包含）：
RDC=(1＋RFC )(1＋RFX )-1
σ^2 (RDC )≈σ^2 (RFC )＋σ^2 (RFX )＋2ρ(RFC RFX )σ(RFC )σ(RFX )
即回報(bào)的相關(guān)性增加，不影響他們的數(shù)學(xué)期望，但是他們的標(biāo)準(zhǔn)差會(huì)變化。因?yàn)閮蓚€(gè)變量的相關(guān)性從0.5變成0.8，說(shuō)明他們更同向變化了，所以同漲同跌的情況下，組合本幣的回報(bào)波動(dòng)就被拉大了。但是并不影響本幣的期望回報(bào)，因?yàn)槠谕貓?bào)跟相關(guān)性無(wú)關(guān)。
0
0
0
0
