Apple007
2021-10-17 06:37老師，可以詳細(xì)邏輯解釋一下為什么carry cost會(huì)導(dǎo)致option價(jià)格下跌？視頻中老師只是一嘴帶過，并沒有講解里面的原因。我不想死記硬背，謝謝老師！
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2021-10-18 14:34
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同學(xué)└(^o^)┘你好，
CC=carrying cost指的是持有成本，如果CC越高，標(biāo)的資產(chǎn)S越高，對(duì)于Call，IV中S越高，IV越大，對(duì)于Put，IV中S越高，IV越低。
詳細(xì)：
Payment on the underlying（carrying benefit, CB）可以舉例為股利，發(fā)放股利后，股價(jià)會(huì)立刻下跌，可以理解為未來(lái)（下一秒的標(biāo)的價(jià)格St）價(jià)格下跌，對(duì)于call option的intrinsic value 來(lái)說IV=Max[0, S-X]，S下降，IV下降，同理，put option的IV=Max[0, X-S]，S下降，IV上升
carrying cost（CC）對(duì)于股票來(lái)說是沒有的，股票為金融資產(chǎn)沒有持有成本。如果舉例為母雞，它今天餓了，我持有母雞不能掛掉，不然賣不出去，于是沒吃飼料母雞值S，我給它吃了飼料值S+CC，CC飼料喂持有成本，我要母雞健康快樂成長(zhǎng)，標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格會(huì)上漲，可以理解為未來(lái)（下一秒的標(biāo)的價(jià)格St）上漲，從而影響母雞價(jià)格上漲，同理標(biāo)的價(jià)格S上漲。對(duì)于call option的intrinsic value 來(lái)說IV=Max[0, S-X]，S上升，IV上升，同理，put option的IV=Max[0, X-S]，S上升，IV下降
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