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2021-10-17 10:33老師可以細(xì)致解釋一下744題嗎，題目可以看懂并理解，但選項(xiàng)不知道它在考什么
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Adam助教
2021-10-18 14:39
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同學(xué)你好，
這道題是這樣的：tyu0，國債，c看漲期權(quán)。
使用期貨去對沖期權(quán)（要考慮gamma），只有在利率變動極小的時(shí)候，這樣的對沖才是有效的。
利率大幅上升，債券價(jià)格下跌，看漲期權(quán)價(jià)值下跌，由于gamma的存在，跌的更少。由于它是空頭。因此賺的更多；由于他是期貨多頭，所以它是虧。所以綜合來看，凈虧。
利率大幅下降，債券價(jià)格上升，看漲期權(quán)價(jià)值上升，由于gamma存在，上升的更多。由于它是空頭。所以虧得更多。由于是期貨多頭，賺。所以綜合來看，凈虧。
利率大幅波動，對應(yīng)的是債券價(jià)格波動明顯，期權(quán)的效果相對更好。
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