Gakki
2021-10-17 22:54R40的第11題怎么算呢
所屬：CFA Level II > Alternative Investments 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Essie助教
2021-10-18 18:20
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你好，
題目讓我們求的是2011年末的share price，exhibit1中給出了P/FFO的價(jià)格倍數(shù)，所以我們只要計(jì)算出2011年的FFO，再乘以P/FFO，就可以得到價(jià)格P。
計(jì)算FFO的方式：FFO=accounting net earnings +Depreciation and amortization related to real estate（加回折舊）+real estate impairments and write downs unrelated to depreciation（加回與折舊無關(guān)的減記和沖銷) -Gains / +losses from sales of property （調(diào)整與出售房產(chǎn)相關(guān)的G/L）=Funds from operations （FFO）（本質(zhì)為REIT的CFO）這個(gè)公式需要記住，才能在考試中應(yīng)對有關(guān)計(jì)算。
以上公式應(yīng)用到題目則是：322,316+90,409+（-2,162），題目中只給出了accounting net earning，折舊，以及fain from sales這三項(xiàng)，得到FFO=230,434
FFO per share=230,434/121,944=1.89
FFO per share*P/FFO=1.89*11.5=21.73就是最終的share price。加油~
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