我同學
2021-10-18 09:08Strip沒有利息嗎，那剝離出來了C-strip是什么？ 為什么他的流動性比較好？
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Adam助教
2021-10-18 16:38
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同學你好，沒有利息呀，他們是一個個的零息債券。
國債市場上的產(chǎn)品，STRIPS（本息分離債券）。
因為美國國債的零息債券只有一年以內(nèi)的零息債券，兩年以上的債券都是付息債券，而在金融市場上，大多數(shù)投資者偏好零息債，因為它在風險管理中運用較多，不需要考慮再投資風險，可以根據(jù)投資者所需要的現(xiàn)金流，用零息債券組合定制出相應(yīng)的金融工具。既然金融市場上有這個需求，慢慢就有人想辦法滿足這種需求。投行發(fā)現(xiàn)了這個商機，構(gòu)造出長期限的零息債券供應(yīng)。具體做法是：購買付息債券，然后進行剝離的操作。如下圖：
它是將本金和利息剝離開來的債券，由利息部分剝離出來的零息債券，稱之為C-STRIPS，由本金部分剝離出來的零息債券，稱之為P-STRIPS。
在FRM考試中，如果碰到C-STRIPS或者P-STRIPS，不用緊張，如果題干給出STRIPS的價格，只需把它看成普通的零息債券價格，去解題就可以了。
strip是將一張正常的債券拆解成多張零息債，這些零息債自然比原始債券好賣一些
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