loveshihongyu
2021-10-18 17:28老師您好, 這是關(guān)于AO與ALM的區(qū)別, 我想問(wèn)一下這句話怎么理解呢?謝謝
所屬:CFA Level III > Asset Allocation and Related Decisions in Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Johnny助教
2021-10-19 10:44
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同學(xué)你好,如果存在負(fù)債的話,那么我們就需要做資產(chǎn)配置以便在未來(lái)能夠有足夠的資金去應(yīng)對(duì)現(xiàn)金支出。如果僅僅用asset only的話就可能造成資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)因子和負(fù)債的因子不同,比如負(fù)債(未來(lái)現(xiàn)金支出)是受利率影響的,而你的資產(chǎn)是受股市影響的,兩個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因子不相同,那么資產(chǎn)就可能不太容易匹配負(fù)債。就例如未來(lái)利率上漲,你未來(lái)的現(xiàn)金支出會(huì)上漲,那么你得讓你的資產(chǎn)能夠隨著利率上漲而增值,這樣才是風(fēng)險(xiǎn)因子匹配。
