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2021-10-18 22:36關(guān)于綠圈的應(yīng)用，可以舉個(gè)例子嗎？JA指標(biāo)的應(yīng)用的意思是說(shuō)只有存在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的情況下使用這個(gè)指標(biāo)嗎？
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2021-10-19 19:25
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同學(xué)└(^o^)┘你好，
應(yīng)用場(chǎng)景在于我們關(guān)注的是什么樣子的風(fēng)險(xiǎn)。
如果是衡量總風(fēng)險(xiǎn)，可以用SR和M2 alpha。例如，使用SR，投資一年后，SR公式里的各種數(shù)字有數(shù)據(jù)，帶入計(jì)算，可以算出來(lái)每一單位總風(fēng)險(xiǎn)對(duì)應(yīng)的超額收益。
如果是衡量系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，可以用Treynor Ratio和Jensen's alpha。例如，投資組合的收入Rp已知，此時(shí)CAPM模型有預(yù)估系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償值，此次可以做差，求Jensen's alpha。
JA指標(biāo)的應(yīng)用的意思是說(shuō)只有存在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的情況下使用這個(gè)指標(biāo)嗎？
不是只有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該是當(dāng)我們認(rèn)為市場(chǎng)只會(huì)對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)做補(bǔ)償?shù)臅r(shí)候，來(lái)使用。
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