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2021-10-20 15:23老師講解“風(fēng)險中性假設(shè)”沒有聽懂：為和風(fēng)險厭惡者會要求更高收益率呢？risk和Return不是相反的么。對于風(fēng)險厭惡著，不愛承擔(dān)風(fēng)險，那有個定存利息不就可以了，為和他們要求更高收益呢？
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1個回答
Evian, CFA助教
2021-10-20 20:03
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同學(xué)└(^o^)┘你好，
風(fēng)險中性假設(shè)的意思：所有的投資者在衍生品市場只能獲得一個Rf無風(fēng)險收益，所有相關(guān)的現(xiàn)金流都是以Rf為折現(xiàn)率。
在投資組合中，對于相同的風(fēng)險，風(fēng)險中性者要求回報(bào)率是Rf，而風(fēng)險厭惡者會要求更高的收益率，才愿意在這樣的風(fēng)險下進(jìn)行投資。
在衍生品科目中，我們認(rèn)為，無法對風(fēng)險厭惡者的程度定義，于是無法對收益率進(jìn)行定義，此時假設(shè)所有投資者都是獲得Rf無風(fēng)險收益率。
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