董同學
2018-05-27 09:12問題一：eps中，如果stock dividend分紅10%，分母是不是股數(shù)乘1.1倍，然后分子還是net income，分子總的不變，所以每股收益減少是嗎？ 問題二：新發(fā)股票，回購要時間加權。優(yōu)先股、可轉債以及期權轉換普通股，這些是不是也都要時間加權呢？
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1個回答
Irene助教
2018-05-28 14:02
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同學你好。
eps中，如果stock dividend分紅10%，分母是不是股數(shù)乘1.1倍，然后分子還是net income，分子總的不變，所以每股收益減少是嗎？
是的。
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追答
新發(fā)股票，回購要時間加權。優(yōu)先股、可轉債以及期權轉換普通股，這些是不是也都要時間加權呢？
同學你好。DEPS算的是一個預期的數(shù)值，也就是說優(yōu)先股和可轉債還沒有轉換的情況下，一般我們假設都在年初進行轉換，所以不用加權。
如果真的轉換了，就屬于BEPS，這個時候DEPS的時候不用加權。計算BEPS的時候，要加權。 -
追問
但題目的答案21000*(4/12)不就是在算DEPS的時候對可轉債做了時間加權嗎？你說只在算BEPS的時候加權，DEPS的時候不加權。好像有出入
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追答
同學你好。
這道題是比較特殊的，因為9.1才發(fā)行了可轉債。所以這道題這個債券的復雜金融結構，只存續(xù)4個月，是不能按照第一種情況說的。
第一種情況，是假設債券很早就發(fā)了，那么這個時候，我算DEPS的話，是假設在年初轉。
所以DEPS計算，嚴格來看要判斷兩個時點。
第一convertible bond的發(fā)行時間，如果它在年中發(fā)行，那么就需要加權。
第二，如果convertible bond不是在年中發(fā)行，再判斷轉換時間。
沒有真的轉換，第一種情況，不用加權。
如果轉換了，就是第二種情況，就要按照轉換的時間，加權。
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