kevin
2021-10-21 09:23關(guān)于execution risk 與trade urgency 的關(guān)系，基礎(chǔ)課和強(qiáng)化課授課時(shí)，紀(jì)老師都是說越緊急的交易對(duì)市場(chǎng)沖擊越大，越容易產(chǎn)生跟股票價(jià)格朝不利于交易的方向發(fā)展，意味著執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)越大。就好比，我下了一個(gè)大單，市場(chǎng)股價(jià)肯定漲上去了，但對(duì)于下買單的投資者來說，肯定是希望買的越低越好啊。trade urgency 越高，execution risk 越大，兩者不是正相關(guān)嗎。但后來又有老師解釋執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)的定義，這種風(fēng)險(xiǎn)不是因?yàn)槲覉?zhí)行引起的，而是基本面變化導(dǎo)致的，execution risk 與trade urgency是負(fù)相關(guān)，前后兩個(gè)老師的解釋并不一致，對(duì)于這個(gè)知識(shí)點(diǎn)徹底搞暈了，是否能跟授課的紀(jì)老師再次確認(rèn)下，這個(gè)知識(shí)點(diǎn)應(yīng)該如何理解，謝謝。
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1個(gè)回答
開開助教
2021-10-21 18:05
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同學(xué)你好，執(zhí)行的越慢execution risk越高。因此trade urgency 越高就越需要快速執(zhí)行，execution risk越低，market impact越高。
execution risk等同于market risk，和market impact是兩種相對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)。所以后面說trader's delimma的時(shí)候說，交易就是要在market impact和execution risk中權(quán)衡，快速交易會(huì)導(dǎo)致較大的market impact，而較慢執(zhí)行會(huì)導(dǎo)致可能的不利價(jià)格變動(dòng)。
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