Asher
2021-10-21 20:11圖一 說研究宏觀的equity risk premium時,用GGM方法其中的rm-rf 這個rm是計(jì)算得來的 而圖二 說到capm研究具體公司的risk premium時 其中的rm是常數(shù) 即標(biāo)普500的收益率 那為什么宏觀不能用標(biāo)普500呢
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1個回答
開開助教
2021-10-24 17:21
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同學(xué)你好,老師在CAPM部分介紹的是用歷史估計(jì)法,根據(jù)歷史的數(shù)據(jù)回歸出beta, 從而計(jì)算出上市公司股票的re。而GGM是前瞻法,re的組成不是來自于歷史數(shù)據(jù),而是分析師對于未來dividend yield和earings growth rate的預(yù)測。
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