陳同學(xué)
2021-10-22 06:17Chapter 21 practice5 Furthermore, the spread curve for US corporate bonds indicates that the average spread of five- year BB bonds exceeds the average spread of two- year BB bonds by +90 bps. Petit expects the difference between average credit spreads for these two sectors to narrow to +50 bps. 老師，兩個債券spread從90bps降到50bps意味著什么？為什么要overweight 5-year bb債券呢？ 這道問題老師的解答是：P同學(xué)預(yù)期美國的利率會下降，他預(yù)期5年期BB級債券和2年期BB級債券的spread將從90個BP收窄到50個BP，這說明美國的5年期BB級債券的價(jià)格將上升，所以應(yīng)該多配置美國債，而且是多配置美國的5年期BB級債券。 我當(dāng)時(shí)是被說服了，但是現(xiàn)在復(fù)習(xí)的時(shí)候有新的疑問：我的問題是為什么一定是“這說明美國的5年期BB級債券的價(jià)格將上升”， 而不是2年期BB級債券價(jià)格下降呢？
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1個回答
Nicholas助教
2021-10-22 13:59
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同學(xué)，下午好。
這里說明利率會下降，那么只能是5年期債券利率下降幅度更大。因?yàn)槿绻?年期債券利率下降更大，那么兩者的利差會擴(kuò)大而不是縮小。因?yàn)檫@里還有個說明是兩者的利差收窄的，因此肯定是5年期債券利率下降幅度更大。
請【點(diǎn)贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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