幸同學(xué)
2021-10-22 23:07老師，這題的選項能再解釋一下么，我聽不懂
所屬：FRM Part II > Market Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Yvonne助教
2021-10-25 18:06
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，A選項，因為這個投資者是從first bank購買cds，而購買cds相當(dāng)于購買保險，cds spread這里看作是保費，當(dāng)相關(guān)系數(shù)上升的時候，也就是一個違約另一個也會違約，這個保險會貶值，所以保費會下降。
B選項，保費的價值和reference asset也就是本題里的加拿大的債券的違約概率和first bank與加拿大債券的聯(lián)合違約概率有關(guān)，這個說法是正確的。
C選項，WWR的意思是exposure上升，違約概率pd也會上升，這個在后面信用風(fēng)險也會學(xué)到，當(dāng)first bank和加拿大債券之間的相關(guān)系數(shù)為負(fù)值的時候，也就是一個違約另一個不違約，所以當(dāng)加拿大債券違約的時候first bank反而更不可能違約了也就是pd下降，exposure風(fēng)險敞口減少，因此并不是wwr。
D選項最壞的情景就是兩個同時違約，而當(dāng)兩者的相關(guān)系數(shù)上升的時候，舉個極端的例子，比如相關(guān)系數(shù)都等于1代表了加拿大債券違約first bank一定也違約，這種情況就是最壞的情景，因此是會增加而不是減少最差情景出現(xiàn)的可能。
0
0
0
0
