Phyllis
2021-10-23 03:41老師，這道題如果是美式期權，是否每一期的點都單獨考慮 折現(xiàn)取最大的時間點呢？例如藍色點4的位置，如果是美式期權 是否用1.52只乘以0.76的權重（不管另外半邊權重）再用3%折現(xiàn)的值作為藍色點4的價值呢？
所屬：FRM Part II > Market Risk Measurement and Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Yvonne助教
2021-10-25 16:25
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同學你好，如果是美式期權就要在每個時間點進行比較，比較馬上行權的收益與未來期權價格折現(xiàn)到當時那個時間點的期權價格，哪個大保留哪個，比如下面這道題如果在現(xiàn)在時刻馬上行權得到的收益是2，而根據(jù)現(xiàn)金流折現(xiàn)得到的期權價格小于2就說明會馬上行權，期權價格就等于2。
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追問
不好意思老師，您說的2是哪道題？
此外請問 美式期權在中間節(jié)點的期權價值是否需要乘以自己本身的（不到1的）權重單獨折現(xiàn)到期初為價值？（還是需要加上二叉樹的另外一半的權重*價值） 如之前在問題中的請教 -
追答
我上面說的2是舉個例子，假如說馬上行權獲得的收益是2的情況。
美式期權按照債券價格計算期權價格的方法實際上和歐式期權差不多，唯一的區(qū)別在于在每個時間節(jié)點都要與當下時間點行權時的收益進行比較。 -
追問
好的老師，如這道題舉例的話，如果是美式期權，如1時刻時間節(jié)點，是否是藍色圈4和圈5加權求和，再折現(xiàn)到0時間點比較呢？還是說 不用折現(xiàn)直接在1時間點與k釓差？再和其他時間點比較取大（雖然感覺這樣就不能與其他時間點相互比較了不太對）
抱歉老師，這應該是一級知識點，時間久遠記不得了 -
追答
藍色圈4和5處的期權價值折現(xiàn)到藍色圈6代表的0時刻，與0時刻馬上行權的收益進行比較。
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