德同學(xué)
2021-10-23 17:04這道題根據(jù)CAPM模型，只有再risk premium 為負(fù)數(shù)的情況下beta才越小越好，假設(shè)risk premium為負(fù)，產(chǎn)生的最大收益也就是無風(fēng)險(xiǎn)收益率，無風(fēng)險(xiǎn)收益如何稱之為“big profit” 再說從FRM一級(jí)和CFA我都沒遇到risk premium為負(fù)的情況，只要它為正，都是beta越高收益越高，這里說的是只low market return，并不意味著它所說的低收益一定比無風(fēng)險(xiǎn)收益要低，只是相對(duì)于正常得情況要低些，如果非要按照答案的意思那只能是比無風(fēng)險(xiǎn)收益要低，那么誰又知道英語里low return一定代表比無風(fēng)險(xiǎn)收益低呢
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1個(gè)回答
Adam助教
2021-10-25 18:02
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同學(xué)你好，這里只是有助于理解這道題而已。所以才想象成rm小于rf。
在市場(chǎng)不好的時(shí)候，你能獲取無風(fēng)險(xiǎn)收益也是極其厲害的了。
在理論上也是存在RM小于RF的，市場(chǎng)崩盤，你投資市場(chǎng)，必然會(huì)產(chǎn)生負(fù)收益
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